与快速发展的饮食大国并不匹配的是，中式餐饮业还无一能与外资品牌叫板的全国性餐饮品牌，曾几何时，一度领风骚的“红高粱”、“荣华鸡”等中式餐饮们，因为种种原因，早已偃旗息鼓，或者销声匿迹。 

　　而今， VC、PE们开始下大注投资餐饮业，于是有了红杉资本、海纳创投、3i、法国普凯、今日资本等与小天鹅、乡村基、小肥羊、小尾羊、真功夫、一茶一座等的联姻故事。 

　　在资本的撬动之下，中式餐饮的领导者品牌能否借势脱颖而出？春天能持续多久？(廖新军) 

　　公司背景： 

　　新疆阿尔曼实业有限公司的历史开始于12年前，当时“阿尔曼”只是一个影视制作单位。通过1990年代末的发展和一系列收购，新疆阿尔曼实业有限公司成为一个集食品加工、商品零售、超市经营、进出品贸易、原料种植于一身的多元化民营企业。员工规模约为600人，注册资本4500万。产品包括带有新疆地域特色的糕点、营养粉、乳制品、矿泉水以及其他清真食品，公司下属单位包括乳业、贸易、广告影视、物流配送、百货批发配货、超市等。预计2007年收入为1.5亿，利润3000万左右。 

　　商业模式： 

　　产品主要为清真食品，包括喀纳斯纯净水、乳制品(牛奶、奶粉、营养粉、奶茶粉等)糕点、糖果巧克力、方便面等。产品的销售渠包括自治区首府设立13家直营超市、全疆范围设立的773家阿尔曼加盟店及45家代理商。 

　　未来计划： 

　　预测2008年收入为2亿，净利润4000万。融资计划4亿，投资方占20%。分别投于喀纳斯纯净水1.5亿，乳制品1.5亿，其他清真食品1亿。希望能将纯净水打造成高端品牌，进入国际市场；在乳业方面要成为一流的乳业集团；同时打造清真食品行业第一品牌。 

　　竞争优势： 

　　阿尔曼公司拥有具有当地特色的核桃仁、杏仁、巴旦木(美国杏仁)、鹰嘴豆、牛奶等基地，包括和田核桃基地、木垒鹰嘴豆基地、阿勒泰牛奶基地、喀什巴旦木、杏仁基地4个国家级绿色食品种植基地。 

　　有三大优势项目。一为产自喀纳斯湖的纯净水，已拥有“喀纳斯”、“一口一乐”等商标，交由旗下纯净水生产厂——布尔津县阿尔曼清真食品有限公司——生产。二为乳制品，产自无污染、纯天然的绿色奶源基地阿勒泰，交由专业的乳制品生产厂旗下阿勒泰市阿尔曼乳品有限责任公司和布尔津县阿尔曼清真食品有限公司生产。已经获HACCP食品安全管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证。三为清真食品。利用公司品牌、连锁超市、纯净水、乳制品、销售渠道、清真食品工业园等综合优势在内发展一系列的清真食品。 

　　·点评·机构观点：建议专注 定位绿色食品 

　　姜皓天(北极光创投高级副总裁)： 

　　阿尔曼公司在新疆有一些资源性优势，喀纳斯的水以及喀纳斯的商标；四大原料基地，对生产、品牌有帮助。在新疆有销售网络，有自己的超市，并且有一定规模，但是以加盟店为主，管理、服务质量标准化面临考验，渠道建设还处在比较粗放的阶段。 

　　挑战：可能很多人都不知道什么是清真食品。如果只生产清真食品市场容量就会受限；如果定位改变为绿色食品、特色食品市场就更广泛点。从投资人角度看，目前的定位还不是那么吸引人。 

　　项目太多。目前投资领域涉及瓶装水、乳制品、零食、超市，投资过于分散。 

　　食品品种太杂，且最要命的是，在每一领域都有强大的竞争对手，而且这些竞争对手都是行业的领军者。作为处在新疆的公司，在人才、管理理念、物流方面都不占优势。 

　　建议：.收缩战线。把精力、能力、资源收到一两个核心产品上。这一两个核心产品要集中到特别有资源优势的产品上去。比如，喀纳斯纯净水能不能打造成高端产品？最近西藏出了一个走高端的纯净水——5100冰川矿泉水。喀纳斯也有能力做类似定位，当然从先入为主的角度看，挑战会大一点。但冰川矿泉水的例子证明，喀纳斯也有走高端市场的机会。不管做几个产品，一定要面对全国市场，甚至海外市场，面对广大消费者。公司决策层对融资额的判断显示出对资本运作还不熟悉。公司希望外来投资4亿占20%的股份，相当于公司被估值为20亿，按照2008年利润4000万元计算，就是50倍PE，明显偏高。另外，企业在新疆，对投资人的挑战性很大，管理有一定难度。 

　　谢颖海(凯雷投资副总裁)： 

　　阿尔曼公司属于消费品生产行业，最主要的优势在于自然资源条件比较好。现在的消费者越来越趋向健康、绿色产品。阿尔曼的产品比较独特，有独特的自然资源符合上述趋势。它的问题在于企业定位比较狭窄，其实这些食品的市场应该很大的，所有传统消费者中对绿色食品有需求的人都有可能是它的消费者。我建议把品牌定位稍微区分一下，索性不要提“清真食品”，回民知道是“清真食品”就可以；其它以绿色食品、无污染食品去定位就可以了。 

　　另外，阿尔曼公司的产品品种比较多，需要专注一点。虽然做乳业不一定做得过蒙牛，但可以在细分市场做好，比如强化独特的来自新疆无污染的牛奶这个优势。