上午在深圳交棒，下午就奔赴上海，张育军几乎瞬间完成了身份转换。他接连担任深圳、上海两地证交所总经理的履历，在中国证券市场可谓前无古人，或许还后无来者。

　　执掌深交所8年，张育军肩负发展中小企业板和筹建创业板的使命。而今，创业板开闸在即，这位勤于钻研的博士又赶考上海滩，壮大完善中国蓝筹股市场是新的命题。

　　他更像一位学者

　　要管理市场，还要发展市场，中国的证交所老总定位“复杂”，目前更多仍履行一线监管官员之责。而在张育军身上，学者气似乎大过“官气”。熟悉他的人，大多以简短的话概括其特点：用一个字是“钻”，两个字是“好学”。

　　曾有深交所员工告诉记者：“周末到单位加班，好几次看到张总在办公室学习英语。”

　　张育军迷恋证券理论研究，其勤奋也体现在学历之中。他是四川人，硕士毕业于俗称“五道口”的人总行研究生院，其后又取得北大经济学博士、人大法学博士两个学位。早在1993年，30岁的张育军自人民银行金融管理司入职国务院证券委时，便著有《美国证券立法与管理》，其后又出版了《中国证券市场发展的制度分析》。就在2007年，他的《投资者保护法研究》亦已面世。

　　他亦具备极其完整的监管工作履历，曾先后任职中国证监会办公室副主任、副秘书长兼国际合作部主任、深圳证监局局长。

　　他的实务能力亦颇受好评。1995年10月，张育军出任深交所排第一的副总经理。在1996年深交所的翻身仗中，张育军左冲右突，屡立战功。加上深交所总经理近8年的任期，他在深圳工作的总计时间已近10年。

　　有人如此评价，“中国真正把证券监管搞懂弄透的人中，张育军算一个。”或许正是令人认可的专业能力，才让他像位职业经理人，开了中国“一人跨两所”之先河。

　　三个“小”字写八年

　　2000年8月，张育军被任命为深交所总经理。此时深市刚停发新股，上级主管部门要求他着力筹建创业板。始料未及的是，海外科网股泡沫破灭，创业板议题随之搁置数年，直至今日方要破茧。行内戏称，张育军带着深交所“抗战八年”。

　　然而，探索从未停止。给创业板市场建设铺路，深市还是在2004年开始建设中小企业板。记者感觉，张育军的这八年就像一个“布道者”，几乎所有的谈话都离不开三个“小”字。

　　第一个“小”字，是谈中国的中小企业。讲他们在融资中遇到的重重难题，讲他们正在支撑着中国经济发展的半壁江山，讲他们对实现国家自主创新战略、建设小康社会能发挥的重要作用。

　　第二个“小”字，是谈中小企业板块。一定要保证质量，让更多业绩优秀、科技含量高的中小企业登陆中小板，有机会利用资本市场快速成长。而今苏宁电器、大族激光等已成机构投资者的重仓品种。

　　第三个“小”字，是谈保护中小投资者利益。股市火爆时，张育军一有机会，就提醒投资者谨慎投资。市场爆炒价同废纸的认沽证时，深交所用尽一切办法提示风险。因为华侨城权证的部分持有者不行权，担心他们利益受损，张育军一度动了让保荐机构暂代为行权的念头。

　　在张育军任内，深市坚持“从严监管”的风格。尤其是中小板，一直以“有质疑必有反应，有违规必有查处”为目标。这也引来一些投资者的抱怨，深市公司有个风吹草动就停牌，是否损害市场效率。但深交所毫不动摇，这是保证市场健康的根本举措，也能保护投资者的根本利益。

　　可能还有一句话没说，就是中小板在为创业板探路，不容有失。

　　大上海的新挑战

　　去年12月20日，张育军从深圳市市长许宗衡手中接过奖杯，深交所的“多层次资本市场证券交易系统”被评为“2007年度深圳市金融创新奖”特别奖。他举手向台下致意时，不知是否知道，他将很快告别深圳金融界。

　　接任上海交易所总经理，张育军的任务变为发展蓝筹市场，这也是中国资本市场国际竞争的要务。业内人士分析，这种人事安排不但是证券监管系统的一次调整，还表现出为打造上海国际金融中心进行的慎重考虑。

　　此前，证监会副主席屠光绍已经被任命为上海主管金融的副市长。可以预期，上海比肩香港、新加坡，甚至瞄向伦敦、纽约的步伐必定要大步迈开。

　　在深圳这个拥有浓厚的创业氛围，又具备众多科技型企业的城市里，深交所打下了中国中小企业市场坚实的台基。在上海这已令全球金融界注目的都会中，张育军如何再接再厉，写好这篇“双城记”，更是令人期待。