金融界网站4月24日消息 据香港信报报道，摩根大通发表报告指出，富士康(2038)去年下半年纯利四亿零一百万(美元.下同)，半年升二成四，按年则跌百分之四，主要因摩托罗拉订单疲弱，抵销来自诺基亚及爱立信的获益。报告说，受摩托罗拉的平均产品售价及毛利受压影响，富士康收入较预期减少百分之六，毛利率下跌一点六个百分点。

　　摩通相信，富士康今年前景仍困难，来自诺基亚的收入只能维持平稳，因所累积份额已较多，集团与比亚迪(1211)的竞争亦愈来愈激烈，来自摩托罗拉及三星电子的增长有限。

　　报告说，富士康去年因未受竞争影响，在诺基亚欧洲业务的项目中，勉强能维持理想的平均售价及毛利，但业内消息指出，集团最近已开始减价，以防比亚迪进入市场的影响。

　　富士康日前表示，受手机业出现重大转变，以及全球手机品牌市占率变动，去年纯利仅微升百分之零点五，至七亿二千一百万元。期内营业额增长百分之三点四，至一百零七亿三千万元；毛利率微跌零点二个百分点，至百分之九点一七。

　　以2008年预测市盈率十二倍计算，摩通认为富士康的估值合理，但仍不算吸引，因增长前景不佳，并仍然较看好比亚迪及比亚迪电子(285)，因估值相若但透明度较高，涉足新兴市场亦较多，故维持富士康“减持”评级，目标价十五元八角港元。

　　期内，富士康研发开支按年急升六成三，至一亿元，用于投资活动的现金净额为十亿六千万元，主要投放在中国、印度及墨西哥等地的设施、厂房及设备，并已撤走位于美国密歇根州业务；今年将继续扩建位于中国廊坊及太原及印度的生产基地。