昨天，德勤华永会计师事务所发布修订版的《德勤中国房地产投资手册》(以下称《手册》)指出，面对融资要求更为严苛、法规不断调整，以及对建筑环保方面的重视，境外投资者如果还想得到投资回报，就得有效掌握上述政策方面变化。

　　对酝酿中的物业税，房企及机构投资者所面临的税务环境，《手册》认为，由于特定的土地使用政策以及不完善的房产评估体系，要引入物业税并非易事。

　　德勤中国房地产行业企业财务顾问服务领导人谭旭昌预计，鉴于外商投资中国房地产行业时受到限制，合资项目及离岸交易的数目将会上升。

　　他说：“外国投资者面对禁止外债和其他对外商投资房地产市场的限制，以及国家的货币从紧政策，可能会促使他们为旗下的房地产投资项目寻求其他融资渠道。对外国投资者来说，与可靠的内地伙伴建立策略性伙伴关系，组成中外合资经营企业，已成为可取的选择。”

　　德勤全国房地产行业领导人何锦荣表示，由于境外资金只能以注册资本的形式进行直接投资，“这不仅成本高，耗时长，而且很明显，其税务效率大大降低，可能的替代方案或许是境内银行贷款。”

　　对于房地产公司面临的税务挑战，德勤房地产行业税务领导人孙菊茹称：“投资于中国房地产的投资者必须注意多项税种，尤其重要的税种包括营业税、企业所得税、城市房地产税、印花税及土地增值税。不论是为投资项目融资、资金回流，还是退出投资，投资者必须仔细作税务分析和模式筹划。”

　　根据国家统计局公布的数据，2007年全国房地产开发利用外资(不含外商直接投资)高650亿元，增长64.8%，整体高出其他渠道资金增长26.2个百分点。